월가의 터무니없는 보너스 잔치와
호전되는 듯 보이는 공식통계 이면엔…

미국은 최근 3분기 GDP(국내 총생산)가 전분기 대비 3.5%(연율 기준) 성장했다고 발표, 대공황 이후 최악의 경기 침체가 끝났음을 시사했다. 그러나 미국 경제는 공식적인 수치보다 훨씬 더 취약한 상태다. 공식적인 GDP 산정 방식은 경제 성장률을 크게 부풀릴 수 있다. 중소기업의 체감 경기가 극도로 악화돼 있고 이들 기업의 생산이 급락하고 있다는 사실을 반영하지 못하기 때문이다. 이런 점을 감안했다면 3분기 GDP 성장은 3.5%가 아닌 2%에 불과했을 것이다.

미국에는 두 개의 경제가 존재한다. 천천히 회복되고 있는 '작은 경제'와 여전히 깊은 침체에 빠져 있는 '큰 경제'다.

다음과 같은 사실을 생각해보라. 미국의 공식적인 실업률은 이미 10.2%이지만, 구직을 단념한 사람과 시간제 취업자까지 포함하면 이 수치는 17.5%로 뛰어오른다. 또 기업 부문 데이터에 따르면 최근 3개월간 사라진 일자리 수는 약 60만개이지만, 자영업자와 소기업을 포함한 가계 부문 조사에 따르면 실제 수치는 200만개가 넘는 것으로 보인다.

줄어든 일자리보다 더 심각한 것은 근로소득의 심각한 감소다. 많은 기업이 고통분담 차원에서 근무 시간을 줄이고, 강제 휴가를 실시하며 임금을 깎고 있기 때문이다.

특히 건설·금융 분야의 일자리와 제조업체 및 서비스업체들이 아웃소싱(외부 조달)해온 일자리 상당수는 영원히 사라져 버렸다. 최근 조사에 따르면 미국 일자리 중 4분의 1은 시간이 지나면 다른 나라로 완전히 이전될 것으로 나타났다.

이에 따라 공식 통계에는 잡히지 않지만, 많은 근로자가 벌이가 되는 일자리에 대한 희망을 잃어가고 있다. 이로 인해 실업률(특히 저소득층의 미숙련 근로자)은 과거 불황기에 비해 더 오랫동안 높은 상태를 유지할 것이다.

신용시장도 생각해보라. 신용 등급이 우수한 대출자는 모기지론과 소비자 대출이 가능하고, '투자 적격' 평가를 받은 기업들은 채권이나 주식 시장을 통해 자금을 조달할 수 있어 현 시점에서 신용 경색을 경험하지 않고 있다.

반면 미국 가계의 약 3분의 1을 차지하는 비(非)우량 대출자는 모기지론이나 신용카드 사용이 쉽지가 않다. 이들은 그날 벌어 그날 먹고 사는데, 이마저도 시간당 임금과 근로시간 단축으로 줄어들고 있다. 또 자본 시장이 아닌 은행 대출로 대부분의 자금을 조달하는 투자 등급 이하의 기업이나 중소기업들은 여전히 심각한 신용 경색을 겪고 있다.

가계와 기업의 부도나 채무불이행도 생각해보라. 대기업은 과도한 부채가 있어도 법원의 결정이나 외부 중재를 통해 대규모 채무 조정을 받을 수 있다. 반면 중소기업은 전례없이 많은 업체가 파산에 직면해 있다. 가계도 마찬가지다. 수백만에 이르는 힘없는 저소득층 대출자들은 주택담보 대출·신용카드·자동차 할부금융·학자금 대출·기타 형태의 채무를 감당할 수 없는 상황이다.

민간 소비와 소매업 매출에도 어떤 일이 벌어지고 있는지 생각해 보라. 최근 월간 통계는 소매업 매출 상승을 보여주고 있다. 하지만 공식 통계는 대부분 거대 소매점의 매출만 반영한 것이다. 수십만의 영세 소매점과 이미 부도난 기업의 매출 하락은 제외됐기 때문에 민간 소비가 실제보다 좋게 보이는 것이다.

고소득층과 부유한 가계는 저축해 놓은 것이 있으므로 소비를 지속할 수 있고 저축을 늘려야 할 필요도 없지만, 대부분의 저소득 가계는 저축을 더 많이 해야 하는 상황이다. 은행이나 기타 금융기관이 주택담보 대출과 신용카드 한도를 줄이고 있기 때문이다. 그 결과 가계 저축률은 가처분 소득 대비 0%에서 4%로 상승했다. 하지만 저축률은 8%까지 더 올라가야 한다. 그래야 가계 부문의 높은 차입 구조를 해소할 수 있다.

미 연방 정부는 최소한의 수요를 충족하기 위해 재정 적자를 늘릴 수밖에 없는 상황이다. 하지만 세수 감소에 허덕이는 대부분의 주 정부와 지방 정부는 지출을 줄이기 위해 경찰·교사·소방관을 해고하고, 저소득층의 복지 혜택과 공공 서비스를 축소해야 하는 상황이다. 빈곤 지역의 상당수 주 정부와 지방 정부는 연방 정부가 대규모 긴급 재정 지원을 하지 않으면 파산할 수밖에 없는 위험에 처해 있다.

소득과 부(富)의 불평등은 다시 커지고 있다. 저소득 가계는 실업·임금하락·근로시간 감소 등의 위험에 더욱 크게 노출돼 있다. 반면 월가(街)의 터무니 없는 보너스는 맹렬히 되살아나고 있다. 주가가 오르면서 부자들은 더욱 부유해지고 있지만, 집을 주요 재산으로 갖고 있는 중산층과 빈곤층은 집값 하락으로 더욱 가난해지면서 지탱하기 힘든 부채의 늪에 빠져들고 있다.

결론적으로 미국은 공식 통계만 보면 심각한 경기 침체의 끝에 가까워진 것 같지만, 미국 경제의 대부분은 공황에 가까운, 준공황(準恐慌) 상태에 직면해 있다. '오리처럼 걷고 오리처럼 꽥꽥거리는 저 동물이 실제로는 회생의 불사조가 아닐까' 하고 희망을 품는 미국인들이 이제 거의 없다는 건 놀라운 일도 아니다.