美 천문학적 부양책에도 소비지출 감소세…
상업용 모기지 부실우려
"국내 투자자들은 지금 미국發 충격 지켜보며 한 템포 쉬어 갈 필요"
미국의 20위권 금융회사인 CIT가 지난 1일(현지시각) 결국 뉴욕 파산법원에 파산보호를 신청했다.이미 여러 차례 경고됐던 사실이라 증시에 미칠 영향은 크지 않을 거란 분석이 많다. 그러나 최근 미국 소비 경기지표가 더딘 회복세를 보이고, 일각에선 상업용 부동산 대출의 부실까지 지적하고 있어 한동안 미국 증시는 악재가 많을 전망이다. 전문가들은 CIT 파산이 연쇄적인 충격을 일으킬지, 아니면 단발 '이벤트'로 끝날지에 따라 미국 증시 회복 속도도 결정 날 것으로 평가하고 있다.
한국 증시 역시 미국 상황이 어떻게 바뀌느냐에 따라 한동안 등락을 반복할 전망이다.
◆소비지표 부진 지속
천문학적인 경기부양자금을 쏟아부었지만, 미국 경제에서 70%를 차지하는 소비는 좀처럼 살아날 기미를 보이지 않고 있다. 지난달 27일 발표된 미국 민간 경제조사단체인 콘퍼런스보드의 10월 소비자신뢰지수도 47.7로 9월의 53.4보다 크게 떨어졌다. 절반이 넘는 소비자들이 장래를 어둡게 본다는 뜻이었다.
실업률도 미국 소비자들의 소비심리를 짓누르고 있다. 지난 9월 9.8%를 기록한 미국 실업률은 10월에 10%에 근접했을 것으로 예상하는 전문가가 많다. 오바마 미국 대통령은 3분기 성장률 발표 후 "우리는 경제체질을 판단할 때 GDP 성장만 아니라 일자리 창출, 가계지출 부담 감소까지 고려한다"고 말해 실업문제가 선행돼야 함을 강조했다.
여기에 정부의 경기부양 카드도 소진되고 있어 소비 부진 우려는 더욱 커지고 있다. 소비지출이 감소한 것도 정부의 '중고차 현금보상' 프로그램 등이 중단된 영향이 크다는 지적이다.
◆상업용 부동산대출 부실 문제까지
미국 연방은행감독국이 은행들로 하여금 대출을 연장해 줌으로써 재활의 기회를 주도록 독려하고 있지만, 그 효과에 대해선 우려하는 목소리가 높다.
게다가 CIT 파산으로 수만개 미국 중소기업의 자금줄까지 막힐 지경에 처하게 됐다. CIT의 파산이 작년 말 리먼브러더스 파산사태의 '쇼크' 수준까지 미치지 않을 거라는 전망이 많지만, 가뜩이나 어려운 중소기업의 자금 사정을 악화시킬 수 있다는 것이다. 중소기업의 도산은 개인과 상업용 부동산 대출부실로 고통을 겪는 중소 금융회사들에 부담이 된다.
장득수 슈로더투신운용 전무는 "미국 증시가 많이 오른 상황에서 연말 소비시즌 효과도 누리기 쉽지 않다"며 "내년 초나 돼야 조정을 거쳐 다시 상승 가능할 것으로 예상한다"고 말했다.
◆신중한 투자가 필요할 때
전문가들은 국내 투자자들에게 일단은 한 템포 쉬어 갈 필요가 있다고 말한다. 미국발(發) 충격이 작년 리먼 사태 때처럼 연쇄적인 충격으로 이어질지 아니면 단발성 이벤트로 끝날지 확인해야 한다는 말이다. 김중현 신한금융투자 연구원은 "투자는 미국의 소비가 회복돼 시장이 안정세를 찾고 나서 해도 늦지 않다"고 말했다.
현재로선 재무 건전성이 취약한 종목에는 투자를 자제할 필요가 있다는 지적이다. 강현철 우리투자증권 투자전략팀장은 "연말이 가까워져 오면서 은행들이 대출을 회수하려는 성향이 강해진다"며 "이에 따라 수주 취소가 많은 조선업종 등을 주의해야 한다"고 말했다. 강 팀장은 IT·자동차 같은 기존 주도주들은 다시 주목을 받을 가능성이 있다고 지적했다.
내년 상반기에 증시가 회복세로 돌아설 것에 대비해 조정을 받을 때 매수하는 전략도 조심스레 고려해볼 만하다는 의견도 나온다.
