달러 살포 '버냉키 쇼크'… 금(金)·원유 등 원자재값 큰폭으로 뛰어

돈을 찍어 미 장기 국채를 사들이는 미 연방준비제도이사회(FRB)의 통화정책이 세계 금융시장을 흔들고 있다.

디플레이션을 막기 위해 극단적인 달러 살포 정책을 발표한 '버냉키 FRB의장 쇼크'에 인플레이션 우려감이 높아지면서 금을 비롯해 인플레이션 방어 상품의 가격은 치솟고, 전날 반등했던 주식시장은 장단기 효과를 재며 숨을 골랐다.

19일 세계 금융시장은 달러가 약세였던 지난해 초·중반의 양상이 나타났다. 대표적인 것이 금값. 최근 달러와 동반 강세 현상을 보였던 금은 이날 달러와 결별했다. 극단적인 안전자산 선호 현상 탓에, 금과 달러를 구별하지 않고 사들였던 투자자들은 이날 달러는 버리고 금을 사들였다. 금 선물(先物)가격은 8%가량 상승하며 온스당 958.3달러를 기록했다.

JP모간은 리서치노트를 통해 "투자자들이 금 보유를 줄여 온스당 850달러 선으로 금 가격이 후퇴할 것으로 그동안 주장해왔는데 FRB 때문에 골대가 옮겨졌다"며 "투자자들이 다시 금을 사모으기 위해 뛰어들고 있다"고 입장을 바꿨다. 은(銀) 선물가격도 이날 무려 13% 상승, 지난 20여년 동안 가장 큰 폭으로 뛰었다.

반면, 미국 달러화는 전날에 이어 다시 매도의 대상이 됐다. 유로·엔 등 6개 주요 통화 대비 달러화 지수는 전날 3% 떨어진 데 이어 이날도 1.4% 빠졌다.

이에 따라 달러화로 표시하는 원유 등 원자재 가격은 반사 효과로 상승했다. 그동안 약세를 면치 못했던 유가는 올 들어 최고 수준인 배럴당 51.61달러를 기록했다. 소시에테 제너럴의 마이크 위트너(Wittner) 애널리스트는 "FRB의 발표 때문에 리스크를 지려는 식욕(食慾)이 원유 시장에 돌아왔다"고 말했다. 동·니켈·납·아연 등 다른 원자재 가격도 일제히 강세를 보였다.

FRB 정책에 대한 가장 긍정적인 반응은 모기지 시장에서 나타났다. 모기지 시장 동향을 관찰하는 질로 모기지레이트 모니터는 30년 만기 고정 모기지 금리가 4.79%로 떨어졌다고 밝혔다. 이는 작년 11월 6%대 금리와 비교해보면 큰 폭으로 내린 것이다. 이틀 전만 해도 모기지 금리는 5%를 넘었다.

전문가들은 모기지 금리로만 보면, 거의 바닥에 접근했다는 의견을 내고 있다. 월스트리트저널(WSJ)은 20일자 인터넷판에서 "중소 규모의 모기지 업체 수백 개가 망하는 바람에 모기지 시장은 경쟁이 줄었다"며 "대형 모기지 업체는 금리를 더 내리기보다는 마진 폭을 늘리려 할 것이기 때문에 추가로 큰 폭의 모기지 금리 하락은 어려울 것"이라고 전망했다.

모기지 금리 하락이 주택경기를 활성화할 것이라는 기대감도 나온다.

하지만 주식시장은 달러 살포 정책이 장단기 경제에 미칠 영향을 숙고하기 시작했다. 단기적으로 신용완화에는 도움을 주지만, 이것이 경기활성화로 곧바로 연결될 것인가 하는 의문과 장기적으로 인플레이션에 미칠 부작용을 재고 있다. 이날 뉴욕의 다우지수는 전날보다 85.78포인트 빠진 7400.8을 기록했다.

푸루삭세나 자산운용사의 삭세나 CEO는 "미국의 부채는 거의 GDP의 4배 규모이기 때문에 기술적으로 보면 이미 부도 상태"라며 "미국은 초(超)인플레이션을 겪을 위험이 있다"고 경고했다. 반면 가트먼 레터의 가트먼 CEO는 "인플레이션 위험이 있기는 하지만 디플레이션을 막기 위한 FRB의 정책은 옳은 방향"이라고 말했다.