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하지만 여전히 올해가 지속적인 강세장을 보일 것으로 예상하는 시각은 그리 많지 않다. 상반기에 경기침체가 가속화되고 구조조정의 고통을 겪을 것으로 전망되기 때문에 금융시스템이 완전히 정상화되었다는 신호를 확인하기까지는 시간이 더 필요하다고 생각한다. 다만, 그렇다 하더라도 올해 전체적으로는 연초 주가보다 연말 주가가 더 높게 형성되는 양봉을 나타낼 가능성이 높다. 특히 현재 크게 확대되어 있는 신용 스프레드(국채와 회사채의 수익률 차이)가 올 상반기 말경에 본격적으로 하락하면서 증시가 상승추세를 확인할 것으로 전망된다. 따라서 올 상반기에는 위험관리에도 주의를 기울이는 한편, 하반기로 갈수록 채권형 등의 안전자산에 비해 점진적으로 주식형의 비중을 늘려나가는 전략이 바람직하다.
상반기 변동성이 지속되는 가운데에서도 안정적인 성과를 낼 수 있는 펀드로 BNP파리바자산운용(합병 전 SH자산운용)의 'Tops Value 주식형'을 추천한다. 이 펀드는 대표적인 대형주 위주의 가치주 펀드로서 전 구간에서 꾸준히 업계 상위 수익률을 기록해 왔다. 특히 최근 1년 성과 기준으로 일반 주식형 유형에서도 상위 1% 이내에 위치하고 있으며 위험관리에 유연하게 대처하는 점이 돋보인다.
해외투자펀드에 대한 관심도 점차 확대해 나갈 것을 권유한다. 물론 지난해 대부분의 해외펀드, 특히 이머징 시장에 투자하는 펀드의 수익률이 크게 하락했던 것을 경험한 만큼 해외펀드에 대한 투자는 매우 조심스럽게 느껴지는 것이 사실이다. 하지만 글로벌 경제 성장의 큰 축으로 자리매김한 중국·인도·브라질·러시아 등이 국제경제 및 국제사회에 미치는 영향력은 커질 수밖에 없을 것으로 예상된다. 따라서 글로벌 금융시스템이 정상화되고 각 신흥국의 내수시장 회복에 따른 효과를 기대할 수 있는 슈로더투신운용의 '슈로더브릭스주식형'을 추천한다. 이 펀드는 투자국 통화의 강세에 대한 수혜까지도 기대할 수 있다.
끝으로 장기투자 차원에서 푸르덴셜자산운용의 '푸르덴셜나폴레옹정통액티브주식형'을 추천한다. 이 펀드는 3명의 펀드매니저가 각자의 시각을 반영하여 운용하게 됨으로써 편향되지 않은 포트폴리오의 구성으로 위험관리에 강점을 보인다고 할 수 있다. 또한, 1999년 3월 설정되어 가장 오랫동안 꾸준히 성과를 내온 펀드의 하나로서 장기투자의 결실을 확인할 수 있다.