◆국내주식형펀드는 상반기 가치형, 하반기 성장형

해외경제 상황이 국내보다 더 불확실하기 때문에 국내펀드 비중을 많이 가져가고, 국내펀드에서도 상반기에는 안정성을 중요시해야 한다고 전문가들은 조언했다. 상반기에는 배당주(株) ·가치주 펀드가에 투자할 것을 추천하는 전문가가 많다. 반대로 증시가 어느 정도 회복할 것으로 예상되는 하반기에는 성장주 펀드에 관심을 가져볼 만한 것으로 꼽혔다. 이계웅 굿모닝신한증권 펀드리서치팀장은 "내년엔 필수소비재와 경기방어적 성격이 강한 가치주펀드에 대한 관심을 유지하면서 상승 전환시 성장주 펀드의 비중을 높일 필요가 있다"고 강조했다.

이 외 인덱스펀드와 그룹주펀드도 눈여겨볼 필요가 있다는 지적이 많았다. 인덱스펀드는 KOSPI200 같은 지수를 따르도록 설계된 펀드로, 편입종목 수가 적고 펀드매니저의 판단이 영향을 미치는 일반주식형 펀드와 비교하면, 어느 펀드를 선택해도 상대적으로 비슷하게 움직인다. 삼성·LG·SK 등에 투자하는 그룹주펀드는 앞으로 닥칠 기업 구조조정에서 이들 그룹들이 한 발 비켜서 있고, 구조조정이 끝난 후에는 살아남은 자의 이익을 충분히 누릴 수 있을 것으로 전망돼 투자할 만한 것으로 추천됐다.



◆해외주식형펀드, 중국펀드 쳐다볼 만

해외펀드는 여전히 글로벌 경제가 불안하고, 국내에 설정된 해외펀드 비과세 혜택도 내년이면 끝나는 등 투자 매력이 점점 떨어지는 모습이다. 환율 급변동과 현지 정보의 부족도 여전히 약점으로 꼽힌다.

하지만 그래도 분산투자 차원에서 해외펀드를 고려한다면 중국을 다시 주목해 보라고 전문가들은 말한다. 중국은 2조달러에 달하는 외환보유고를 바탕으로 대대적인 경기부양책에 나설 전망이다. 안정균 SK증권 펀드연구원은 "중국 발전개혁위원회는 향후 2년 동안 투자할 4조위안(800조원) 규모의 자금집행 방안을 발표했다"며 "이는 투자심리를 개선시켜 중국펀드의 반등을 가져올 것으로 보인다"고 밝혔다. 거대 내수시장을 보유한 브라질도 비교적 덜 위험하다는 평가다. 경기불황에도 매출이 꾸준한 헬스케어 업종에 투자하는 펀드도 괜찮을 것으로 추천됐다.

그러나 러시아·중동 등 향후 전망이 불투명한 국가들은 되도록 피하는 편이 좋다는 지적이었다. 현대증권은 "부도 위험이 높아진 국가나 테러·정정불안에 따른 불확실성이 커진 국가를 피하는 전략이 필요하다"고 조언했다.



◆우량 회사채펀드도 투자할 만

기업의 부도 위험 때문에 높은 금리를 유지하고 있는 회사채의 경우, 향후 진행될 구조조정과 국고채 금리와의 금리격차를 고려할 때 금리가 떨어질 것(회사채 가격 상승)으로 예상된다. 지금 회사채펀드에 투자해 놓으면 나중 회사채 값이 뛸 때 수익을 거둘 수 있을 것이라는 분석이다.

정부가 채권시장안정펀드(채안펀드) 등으로 채권시장에 대한 안전판을 만들고 있기 때문에 어느 정도 편안한 투자를 할 수 있다. 게다가 올 연말까지 펀드자산의 60% 이상을 회사채에 투자하는 펀드에 한 해 거치식으로 3년 이상 투자할 경우 가입한도 5000만원까지 3년간 비과세 혜택도 있다.

하지만 전문가들은 일부 부실기업들에 대한 구조조정이 남아 있기 때문에 투자하기 전 펀드에 들어간 채권의 신용등급을 따져봐야 한다고 지적했다. 채안펀드가 투자할 수 있는 채권등급은 AA- 이상이다. 또, 금리가 더 이상 떨어지지 않거나(채권 값 상승 중단) 신흥시장 통화가 다시 강세로 돌아서면(채권수요 감소) 채권형펀드 비중을 줄여야 한다고 조언했다.