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증시가 올 들어 갑자기 급상승세를 타면서 과연 이 상승세가 유지될 수 있을지, '1월 효과'에 대한 의견이 분분하다. 1월 효과는 새로운 해가 시작한다는 기대감 속에 다른 달에 비해 주가가 상승하는 현상을 말한다.
원래 증시전문가들은 대부분 올 1월에 기업들의 작년 4분기 실적 발표가 몰려 있으며, 작년 4분기 실적이 예상보다 좋지 않을 가능성이 높은 만큼 올해는 1월에 주가가 하락할 가능성이 클 것으로 봤다. 그러나 예상외로 외국인들이 적극적으로 주식을 사들이면서 증시에 유동성이 들어오고 있으며, 이에 따라 본격적인 '1월 효과'를 기대해도 되는 것 아니냐는 견해도 나오고 있다.
1월 효과를 주장하는 쪽은 오바마 미국 대통령 당선자의 취임(20일), 경기침체를 빨리 벗어나기 위한 각국의 노력, 과거 대형위기 이후 다음해 1월 증시 급등을 이유로 든다. 실제 IMF외환위기를 거치고 있던 1998년 1월 주가는 급등(50.8%)했었다. IT버블이 붕괴된 이후 맞은 2001년 1월에도 주가는 22.5% 급상승하며 '1월 효과' 위력을 발휘했다. 작년 코스피지수는 금융위기 때문에 40.7% 하락해 2000년(-50.9%) 이후 8년 만에 최대 하락률을 보였다. 강성원 동부증권 연구원은 "연초 신용경색 완화와 오바마 대통령 당선자 취임, 최근 외국인투자자 매수세가 맞물리면서 1월 효과를 기대할 만하다"고 말했다.
원래 증시전문가들은 대부분 올 1월에 기업들의 작년 4분기 실적 발표가 몰려 있으며, 작년 4분기 실적이 예상보다 좋지 않을 가능성이 높은 만큼 올해는 1월에 주가가 하락할 가능성이 클 것으로 봤다. 그러나 예상외로 외국인들이 적극적으로 주식을 사들이면서 증시에 유동성이 들어오고 있으며, 이에 따라 본격적인 '1월 효과'를 기대해도 되는 것 아니냐는 견해도 나오고 있다.
1월 효과를 주장하는 쪽은 오바마 미국 대통령 당선자의 취임(20일), 경기침체를 빨리 벗어나기 위한 각국의 노력, 과거 대형위기 이후 다음해 1월 증시 급등을 이유로 든다. 실제 IMF외환위기를 거치고 있던 1998년 1월 주가는 급등(50.8%)했었다. IT버블이 붕괴된 이후 맞은 2001년 1월에도 주가는 22.5% 급상승하며 '1월 효과' 위력을 발휘했다. 작년 코스피지수는 금융위기 때문에 40.7% 하락해 2000년(-50.9%) 이후 8년 만에 최대 하락률을 보였다. 강성원 동부증권 연구원은 "연초 신용경색 완화와 오바마 대통령 당선자 취임, 최근 외국인투자자 매수세가 맞물리면서 1월 효과를 기대할 만하다"고 말했다.
그러나 1월 효과가 없다고 주장하는 쪽은 글로벌 경기침체 악화에 따른 기업실적 부진과 미국 자동차 업계의 파산 위기, 국내 건설과 중소형 조선업종의 구조조정 문제 등 각종 변수를 내세운다. 또 지금까지 누적된 자료도 1월 효과를 뒷받침하지 않는다는 주장이다. 1975년부터 2008년까지 34년간 코스피지수의 1월 평균수익률은 2.1%로 11월(2.3%)에 이어 두 번째로 높지만, IMF 다음해를 제외하면 오히려 0.8%로 확 떨어진다. 소장호 삼성증권 연구원은 "34년간 코스피지수의 1월 상승확률은 50%였다"며 "말 그대로 1월에 주가가 오를 확률은 반반이다"고 말했다.
입력 : 2009.01.07 21:20