천상 미국발 금융위기가 해소되고, 유가가 하향안정세를 보이는 것밖에는 방법이 없는 상황이 됐다. 하지만 그게 언제쯤일지 아무도 단언하지 못하는 게 작금의 현실이다.

◇금융위기, 확산? 끝물?.."어찌됐든 당분간은 힘들다"

이날은 국내증시 뿐만 아니라 글로벌 증시 모두가 붕괴에 가까운 하락세를 보였다. 미국의 빅2 모기지 업체에 대해 미 정부가 구제책을 제시했지만 단기적인 대책에 불과할 것이란 두려움에 서로 손을 먼저 터느라 바쁘기만 했다.

문기훈 굿모닝신한증권 리서치센터장은 "서브프라임에서 시작된 금융위기가 금융시장 전체로 번지면서 공포심리를 불러오고 있다"며 "신용위기로 인해 금리인상이 어려워졌고 이는 국제유가를 잡을 방법마저 막아버려 더 힘들게 돼 버렸다"고 진단했다.

이번 충격이 단기로 끝날 것인지 아니면 점점 더 확산돼 더 큰 충격이 될 것인지를 놓고서는 전망이 엇갈린다. 하지만 충격이 완화되든, 오히려 확산되든 한국을 비롯한 이머징 증시는 당분간 힘들 것이라는 데 일치된 견해를 보이고 있다.

오상훈 SK증권 리서치센터장은 "국책 모기지업체의 부채문제에 대해 급한 불은 껐지만 이는 단기 이슈가 아닐 것"이라며 "이머징 국가로부터의 자금 이탈을 막지는 못할 것"이라고 진단했다.

서용원 현대증권 리서치본부장은 "미국의 신용경색이 주식시장에 악재로 작용하는 것은 이제 거의 끝물에 가깝다"며 일부 낙관적인 견해를 비추기도 했다. 하지만 그 역시 "주가 하락은 대외변수에 의해 움직이는 만큼 지지선을 쉽사리 예측하기는 쉽지않다"고 진단했다.

◇"외국인부터 피하고 보라"

투자자들의 고민은 더욱 깊어질 수밖에 없다. 증시가 바닥권에 있다는 사실은 의문의 여지가 없지만, 기술적 반등의 기대감을 바라고 저가매수에 나서기엔 상황이 녹록치 않다. 일단 외국인 매도의 영향권에서 비껴있는 것이 최우선으로 보인다.

이종우 HMC증권 리서치센터장은 "외국인 보유 종목은 무조건 피하는 것 외에는 방법이 없다"며 "외국인은 당분간은 계속 팔 것"이라고 강조했다.

대체로 외국인의 매도세가 쉽사리 가라앉지는 않을 것이라는 데 다수의 전문가들이 동의하고 있다. 미국 정부에서 특단의 조치를 내놓지 않는 한 자금 악화에 시달리는 외국인들의 셀코리아는 계속될 것이란 전망이다.

문기훈 센터장은 "수급적으로 보면 연기금 밖에는 기댈 구석이 없다"면서도 "악재가 반영될 만큼 반영됐다고 볼 수 있지만 당분간 어려운 장이 계속될 수 있다"고 판단했다.

손절매 시점을 놓쳤다면 우선 관망하면서 기술적 반등의 시기를 노려봐야 할 것 같다. 긴 호흡을 갖고 시장에 임한다면 지금의 하락장을 포트폴리오 재편의 기회로 활용할 수도 있다는 조언도 들린다.

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