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지난 12월 10일 미국 뉴욕 맨해튼 9번가. 최신식 건물 3층에 올라서니 ‘어큐먼(Acumen) 펀드’의 청색 로고가 눈에 띈다. 유리 벽으로 둘러싸인 회의실에서 넥타이 정장 차림의 직원 4명이 회의 중이다. 대화 속에서 ‘투자자’며 ‘포트폴리오’ ‘투자 적격 심사(due deligence)’ 같은 단어들이 흘러나온다. 이들의 직함은 CIO(최고투자 책임자), CAO(최고행정 책임자), 포트폴리오 매니저 등등….
여기까지만 보면 영락없는 투자은행이다. 하지만 어큐먼 펀드의 정체는 구호기금 단체였다. 저소득층 일자리를 창출하고 물·식량 등을 싸게 생산하는 온 세계 기업들을 지원한다. 그러나 방식은 철저하게 월가(街) 스타일이어서, 효율성을 따지고 수익성을 추구한다. 어큐먼 펀드 스스로도 ‘수익을 지향하는 비영리 단체’라고 지칭한다. 비영리 자선에도 자본주의 엔진이 작동하는 위코노미(WEconomy)의 현장이었다.
◆월가 방식으로 가난을 퇴치하다
어큐먼 펀드의 포트폴리오 팀. 기금을 ‘투자’(무상지원이 아님)할 최적의 기업을 가려내는 부서다. 글로벌 투자은행(IB) 출신인 팀원 20명은 인도·파키스탄·케냐 등 세계 각지에서 하루에도 수십 개씩 쏟아지는 투자 요청서를 분석하느라, 분·초를 쪼개 쓴다.
지난 7년간 이들이 투자한 곳은 25개. 그 투자처의 연간 수익률은 평균 7%대에 달한다. 자선의 취지를 지키는 범위 내에서도 은행 금리를 초과하는 수익이다. ‘돈 버는 자선’의 비결은 무얼까.
IB 출신의 포트폴리오팀이 달라붙어 이 제안의 검토에 나섰다. 맥킨지·JP모건·씨티그룹 등에서 산전수전을 겪은 클라라 바비(Barby), 모건스탠리 출신인 오메르 임티아주딘(Imtiazuddin) 등의 팀원들이 메디신숍의 기업 재무제표와 시장 상황 등을 분석한 뒤 투자금이 어떻게 회수될지도 따졌다. 결국 어큐먼 펀드는 이 기업에 108만 달러(약 10억원)를 공급하고, 대신 주식을 인수하기로 했다.
물론 주주 자격으로 자사 직원들을 현장에 파견시켜 병원 설립부터 고객 서비스, 가격 책정에까지 의견을 냈다. 이렇게 인도에 만들어진 새 프랜차이즈 병원 이름은 ‘세하(Sehat) 클리닉’. 유리벽과 냉방 시설, 푹신한 소파 등으로 꾸몄고, 약 구입 직전 공짜로 의사 처방을 받을 수 있도록, 지점마다 의사를 배치했다.
결과는 대성공이었다. 1년 만에 8개 점포로 늘어난 세하 클리닉은 메디신숍의 기존 130개 점포 전체 매출을 앞질렀다. 값은 싼데 서비스는 더 좋아 지점마다 하루 100명 이상의 고객이 몰렸기 때문이다.
JP모건 등 투자은행에서 13년 근무 경력을 가진 라즈 쿤드라(Raj Kundra) 자금시장 이사는 “자선단체라고 해서, 마음씨 좋게 미소만 지으며 돈을 줄 것이라고 생각하면 큰 착각”이라며 “더 큰 자선을 위해 IB의 철저한 투자 방식을 도입했다”고 말했다.
어큐먼 펀드의 설정액은 약 200억원. 개인 투자자의 50달러부터 빌 게이츠 재단이 맡긴 40억원 등에다 공익 활동을 통해 불어난 자산이 합쳐진 금액이다. 투자해서 돌아온 이익은 다시 대출 사업 등에 재투자된다. 어큐먼펀드의 조직은 글로벌 포트폴리오팀과 자본시장팀, 조직운영팀, 비즈니스 전략팀 등으로 구성되며, 글로벌 포트폴리오팀은 다시 투자 영역별로 수자원·건강·교육·주택 등으로 나뉜다.
펀드 설립자인 재클린 노보그라츠(Novogratz) CEO는 “자선 단체는 스스로 굴러가야지, 언제까지 기부자들 지갑만 바라볼 수는 없다”고 말했다. 이기적인 영리(營利) 원리로 움직이는 자본주의가, 이타성을 앞세우는 자선활동에 새로운 엔진 역할이 돼 주고 있었다.
- ▲ 어큐먼 펀드의 한 직원이 미국 뉴욕 사무실에서‘투자자’들에게 새로 짜여진 글로벌 포트폴리오팀의 진용에 대해 설명하고 있다. /어큐먼 펀드 제공
“누가 더 많이 기부하느냐가 아니라, 누가 더 혁신적인 아이디어로 세상을 바꾸냐는 경쟁이죠.”
미국 인터넷 기업의 원조(元祖)격인 AOL의 창립자 스티브 케이스(Case)의 지론이다. 그는 2005년 자신의 이름을 딴 ‘케이스 기금’을 통해 아프리카의 한 마을에 깨끗한 식수를 공급하는 ‘플레이 펌프(play pump)’를 설치했다. 소요 비용은 주민 1인당 6달러.
그런데 도전자가 나타났다. 영국 버진 그룹 리처드 브랜슨(Branson) 회장이 아프리카 주민의 식수난 해결을 위해 나무를 심는 등의 방법으로 비용을 1인당 4달러로 낮추는 혁신에 나선 것이다. 브랜슨의 시도가 성공한다면, 스티브 케이스의 자선은 아프리카 시장에서 ‘퇴출’될 위기다. 자선에도 라이벌이 생긴 셈이다.
‘경쟁하는 자선’이 강조되다 보니, ‘가장 효율적으로 기부할 수 있는 방법’을 알려주는 컨설팅 회사까지 생겨났다. ‘자선 PB(프라이빗 뱅킹)’인 셈이다.
골드만삭스의 전 파트너 피터 윌러(Wheeler)는 퇴직 동료들과 힘을 합쳐 ‘뉴 필랜트로피 캐피털(New Philanthropy Capital)’이라는 회사를 세웠다. 증권사 기업 추천 보고서와 비슷한 ‘자선 추천 보고서’를 발간한다. 기부자가 기부할 단체를 고를 수 있도록, 주제별로 추천 단체의 이유와 활동 내용을 적어 놓았다.
윌러는 “이제 ‘좋은 일 하는 것’ 자체만으로는 박수 받을 수 없다”며 “사회 공헌에도 ‘경쟁’의 원리가 도입되면 생산성이 높아질 수밖에 없다”고 말했다. 이타적인 자선과 자본주의의 경쟁 원리가 결합해 새로운 자본주의, 위코노미를 탄생시켰다.
위코노미(WEconomy)
WE(우리)와 Economy(경제)의 합성어. 이기적이고 파편화된 개인(I·나)이 아니라 협력·참여·공생하는‘우리’가 주인공인 자본주의를 말한다. 양극화, 경쟁에서 탈락하는 약자 문제 같은 자본주의의 모순을‘우리’의 힘으로 극복하려는 자본주의 실험이다. 구체적으로는 약자 보호 같은 사회적 가치를 자본주의 체제 안으로 끌어안는 형태로 구현된다.
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